全球著名研究分析机构 Centuar Partners 新公布一份全球SaaS市场报告，本报告从多维度对过去三年内的全球市场进行了考察和分析，这里怡海软件主要整理了CRM软件 厂商Salesforce公司的几个预测。

 

Salesforce 估值：预计 2017 年达到 6.4 倍

数据截止 2016 年 1 月，Salesforce 每股价格维持在 76.55 美元，一年内股价最高增幅为 89%，稀释股份 673 股，市场总值 519.85 亿美元，现金&短期投资 11.74 亿美元，负债 25.15 亿美元，企业价值稀释后 533.25 亿美元。

 

从近两年运营走向来看，Salesforce 获得的投资者的估值将在未来呈现明显下滑。移动信息化研究中心分析师认为，Salesforce 目前已进入平稳期，营收不会出现大幅度波动。这说明，以 Salesforce 为代表的企业级服务公司，前期以占领更多市场份额，实现高速增长而非以盈利为战略重点，进入平稳期后战略调整，盈利状况必将有所改善。因此，我们基本可以判断，2017 年国内外 SaaS 市场的整体估值将会被重新计算基本上会在 5-8 倍之间，不会出现 10 倍 20 倍以上的冲动估值。

 

Salesforce 运营状况：现金流依然强劲

从运营指标上来看，Salesforce 历年收益增长率虽稍稍有所降低，但仍保持在 25% 左右的增长，新一季净利润增长了 74% 也说明 Salesforce 在未来仍将保持高速增长。

 

此外，息税折旧摊销前利润（EBITDA）在 2015 年仅有 3%，但据以上预测数据显示，到 2017 年可达到 19%，几乎翻了近三番。作为衡量企业运营状况是否良好的重要指标之一的自由现金流将依然保持一个强劲的态势。由此可以看出，很有可能 Salesforce 将在未来不久进入正向盈利的新历史阶段。

 

Salesforce 收益：2017 年有望达到 83.14 亿美元

截止 2016年11 月，Salesforce 第三季度营收 21.4 亿美元，同比增长 25%，超出华尔街分析师平均预期为 21.2 亿美元；第四财季营收指导性预测区间为 22.67 亿至 22.77 亿美元；全财年指导性预测为 101 亿至 101.5 亿美元。

 

从预测数据中可以发现，未来在 2017 年 Salesforce 收益将达到 83.14 亿美元，届时息税折旧摊销前利润为 16.12 亿美元，每股盈利 95 万美元，产生的自由现金流维持在 16.20 亿美元上下。

 

Salesforce 生态布局：日臻完善—收购+投资

Salesforce 创办于 1999 年，并于 2004 年成功上市纽交所。近两年 Salesforce 收益增长率保持在一个相对稳定的状态，但增长态势稍稍有所减缓，从 Salesforce 历年的投资与收购战略上可以窥见一二。

 

2015 年整年，Salesforce 投资超过了 3.66 亿美元，业界认为可能 Salesforce 在科技和云计算的投资开始变得谨慎，一方面由于外部市场机会减少，另一方面也是风险投资战略上的失误所致。

 

但与此同时，投资脚步的放缓并未能影响 Salesforce 想要通过收购初创公司或与其达成合作逐步完善自己的生态云体系，围绕技术逻辑和产品逻辑上的变革成为 Salesforce 成功的不二法门。

 

近些年 Salesforce 频频在人工智能、IOT 领域布局，前后收购了有 40 多家企业。2016 年 Salesforce 较大的一笔成交案是以 28 亿美元收购了 Demandware。其他还包括：Krux Digital, Heywire, BeyondCore, Quip, Coolan, MetaMind, TappingStone, SteelBrick, MinHash, AKTA等。

 

Salesforce 未来：战斗力依然不减

Salesforce作为 CRM软件厂商， 当之无愧，2016 年年初 Salesforce 的资本市场总额已超过 550 亿美元，成为美国较具有市场潜力的云计算公司之一。短短数年间名利双收，Salesforce 也成为国内 CRM软件 领域创业公司争相模仿的对象。

 

在 Cowen＆Co 分析师 Derrick Wood 看来，Salesforce 多年营收持续增长得益于其核心产品 Sales Cloud 市场份额的不断增长；未来 Salesforce 仍是 CRM软件市场较大的供应商，可在 2020 年之前产生近 170 亿美元的营业额，是2016年预期 83.75 亿美元的两倍。